是时候考虑对冲了?摩根大通:黄金和日元将再度“闪耀”

今年以来,黄金和日元作为传统的对冲工具表现糟糕.........

  发布时间:2019/05/22

今年以来,黄金和日元作为传统的对冲工具表现糟糕,即使是在贸易紧张局势不断加剧的情况下。然而,和摩根士丹利一样,摩根大通仍然表示看好避险资产。

摩根大通认为,考虑到更加鸽派的货币政策背景,黄金和日元的这种情况可能会改变。

该行包括John Normand在内的策略师认为,美联储已经停止收紧政策,且投资者的头寸数量表明这两种资产持有量并不多。随着对冲需求在2019年和2020年有所改善,黄金和日元的表现也会出现好转。

与此同时,市场对贸易问题的担忧一直存在。摩根大通认为,贸易紧张局势可能持续多年,投资者需要探索对冲战术的价值。不过,对冲战术需要投资者把握进出时间点的技巧。

在此之前,摩根士丹利也曾提到过这一点。在最近的一份报告中,摩根士丹利称,随着贸易紧张局势加剧削弱美国经济增长且拖累美元,黄金将成为一种具有吸引力的避险资产。市场需要关注美国和欧盟之间的贸易纠纷,这是美国经济当前面临的最大风险。

该行分析师还表示,收益率曲线倒挂和投资者悲观情绪加剧将打压美元,进而推高金价?!拔颐侨衔?,看到流动性推动金价走高,压低美元只是一个时间问题,”分析师称。

此外,摩根大通还称,尽管一些市?。ū热绶⒋锕夜墒校┮丫即用骋捉粽啪质浦懈此?,但现在推断市场稳定还为时过早。

和摩根大通和摩根士丹利一样,富国银行也曾指出了黄金作为避险资产的地位。

该行策略师John LaForge在上周三的一份报告中写道:“在过去市场承压之际,投资者往往将黄金视为一种安全的避险资产?;平鹗且恢质凳翟谠诘鼐茏×耸奔淇佳榈淖什??!?