唱空聲音出現:歷史將重演?兩大指標預示黃金中期下行概率大

黃金價格走勢通常與白銀價格一致,白銀股走勢通常白銀價格一致......

  發布時間:2019/05/15

黃金價格走勢通常與白銀價格一致,白銀股走勢通常白銀價格一致。盡管波動幅度不盡相同,但拐點常常同時出現。有鑒于此,通過分析銀礦股(以銀礦ETF SIL作為代理)的走勢,或為預測黃金和白銀走勢提供一些線索。


分析師Przemyslaw Radomski指出,單日成交量大幅下跌是非常悲觀的預兆。自2016年初以來,有過不少這樣的例子。這不僅適用于銀礦股,黃金亦是如此。簡言之,黃金通?;嵩諞蠊沙山渙砍魷執蠓祿笙碌?。


根據統計,此前22次成交量大幅下跌中,有18次標志著良好的做空機會;有2次無明顯預示作用,且只有2次發出明確錯誤信號——2016年12月和2018年12月。


而失敗的信號中無一與當前情況相似,因為白銀股既沒有經過向上突破,也沒有經歷持續數月的長期下跌,因此將信號視為中性。


近期白銀股的價格走勢和成交量變化情況并不典型,反而很特別,因為:1)單日成交量高于此前所見水平,而且是所見過的SIL的最高單日成交量;2)成交量激增發生在價格出現重大向下破位后。


4月1日SIL的成交量超出此前紀錄的30%,最近幾年中,SIL創出最大單日成交量是在2016年白銀下跌期間:8月和9月。這也是近幾年黃金最大跌勢的開端。那么,這是否意味著金價跌幅會超過2016年末?基于許多其他黃金技術分析和以上對白銀股的分析,這是有可能的。


此外,銀礦股剛剛經歷了一次重大向下破位。最近兩次類似的破位發生前成交量都發出了信號:2016年8月和2018年6月。在這兩個案例中,銀礦股和金礦股連續數周下跌。


4月初成交量大幅下降伴隨著整個貴金屬領域的明顯下跌,增加了上述信號的可信度。


另一個值得注意的地方是,黃金市場情緒指標在幾個月前形成了一個明顯的峰值(見下圖,基于月度數據)。過去兩次峰值分別出現于2008年3月和2011年8月,都是在貴金屬市場暴跌的前夕。所幸的是,目前第三個信號的作用還沒有顯現出來。2008年3月峰值出現后,黃金下跌了約34%;2011年8月峰值出現后,黃金最初下跌約20%,之后到2013年6月跌幅進一步擴大至38%。


最近的金價中期高點在1350美元左右。若重演34%的下跌,就將下挫至890美元左右——這也是此前牛市的斐波那契61.8%回調位。